近期A股市场宽幅振荡，不少个股走势变幻莫测。但为风电设备配套的相关个股则出现了较为清晰的涨升趋势，如风电润滑设备的川润股份(002272)、风电变流器的海得控制(002184)等涨幅居前。
行业下游需求旺盛
目前风电设备行业出现了两个清晰的特征：风电作为新能源最具有成熟产业化前景的细分产业，市场前景非常乐观。资料显示，2007年发改委颁布的《可再生能源中长期发展规划》提出到2012年，全国风电总装机容量达到3000万千瓦，实际上该目标2010年即可完成，预计2015年全国风电规划装机为9000万千瓦(含海上风电500万千瓦)，2020年全国风电规划装机2.5亿千瓦(含海上风电3000万千瓦)，这意味着未来风电行业仍然高速前行，必然对相关设备配套厂商形成旺盛的增量需求。
风电整机产品价格持续下移，意味着国产化趋势更为清晰。据了解，受技术进步、原材料成本下降以及竞争激烈等因素影响，我国陆上风电整机的市场价格持续下降，目前已从之前超过5000元/千瓦的价格跌入了低于4000元/千瓦的水平，一年内价格就下降了接近三成。对于整机生产商而言，毛利率下滑成为巨大的潜在风险。例如，金风科技(002202,股吧)今年前三季度的毛利率同比下降了1个百分点。在此背景下，就意味着风电整机厂商为了降低成本，必须进一步将配套设备进行国产化，所以，国产化的风电设备配套产业将面临着新的市场需求。
成长确定赋予高溢价
风电配套设备行业成长空间乐观，业绩增速有望超越风电整机增长水平。因为风电配套设备的国产化趋势刚刚开始，变流器、轴承、润滑设备等均如此，这意味着产业进入壁垒较高。作为行业先行者的相关上市公司，有望充分分享我国风电装机容量大跃进式的产业盛宴。因此，此类个股有望获得更高的估值溢价。
更何况，在目前房地产行业调控、资源行业过分受到美元影响等诸多市场热点演变格局下，类似于风电设备配套产业股如此确定性的成长前景的品种并不多，可以说是“稀缺品种”，有望获得资金的青睐。
两类个股值得关注
反观目前A股市场风电设备配套股，主要有两类。一是专注于风电设备配套的品种，比如说叶片业务的南风股份(300004)、中材科技(002080)等；二是通过技术储备切入到风电设备配套的相关个股，杭齿前进(601177)、科华恒盛(002335)、川润设备等就是如此。
在操作中，对无论是新近介入的还是长期专注于风电配套设备的，要抓住最关键的两点，即技术和市场，产业化的应用前景，体现在大剂量的合同。就目前来看，第一类个股相对看好海得控制、科华恒盛。其中海得控制的1.5MW双馈风电变流器已开始进入产业化，且将推出2MW双馈风电变流器；而科华恒盛的逆变器的发展势头也不错。就第二类个股来说，川润股份的风电润滑设备订单发展势头迅猛，三季报显示“前三季度公司润滑液压产品订单同比增长17.93%，增速较上半年加快14.48个百分点，其中风电产品增速从上半年的156.64%提升至313.51%，公司已快速介入了风电市场”；杭齿前进则在周二公布了大额订单的信息。此类个股的业绩成长性相对乐观，建议投资者可利用近期的急跌机会加仓，以分享我国风电配套设备产业的高成长盛宴。
