近日，全球两大风电整机巨头相继披露最新季度业绩，走势截然不同：GE Vernova风电业务亏损进一步加剧，而西门子歌美飒则在重组推进中大幅收窄亏幅，释放出触底回暖的积极信号。
GE Vernova发布的2026年第一季度财报显示，风电板块营收为14.32亿美元，较去年同期的18.5亿美元减少23%。公司解释，营收下滑主要受2025年上半年订单获取偏少影响，直接拖累了本期陆上风电机组的交付量。盈利端更为严峻，该季度风电业务EBITDA录得亏损3.82亿美元，而去年同期亏损额为1.46亿美元。亏损扩大背后，陆上风电交付量走低、关税政策冲击以及部分海上风电合同亏损增加等多重因素叠加施压。不过，订单面出现向好迹象：一季度新签订单额达12亿美元，远超去年同期的6.4亿美元，增长主要来自北美陆上风电市场。
另一家整机巨头西门子歌美飒则呈现出明显改善态势。根据2026财年第二季度初步业绩，公司实现营收25.3亿欧元，略低于上年同期的27亿欧元。但亏损状况大幅好转——扣除特殊项目前的亏损额从去年同期的2.49亿欧元收窄至4400万欧元，利润率由-9.2%提升至-1.7%，距离盈亏平衡线仅一步之遥。新签订单额为8.46亿欧元，较去年同期的8.75亿欧元小幅回落。自由现金流仍为负值，录得-6.54亿欧元，较上年同期的-3.33亿欧元有所扩大。基于改善势头，公司将2026财年可比营收增长目标从此前的1%至3%上调至3%至5%。业绩回暖主要得益于自上一财年以来推进的“Masterplan”重组计划，该计划聚焦削减成本、精简产品组合以及将产能与核心市场对齐，相关策略已全面融入日常运营。
两家整机巨头一升一降的业绩对比，折射出全球风电市场竞争格局的深刻调整。GE Vernova受北美陆上交付节奏与外部政策冲击拖累，而西门子歌美飒通过内部重组正逐步走出泥潭。对于行业而言，这既是警示，也是信心——市场洗牌期，内生变革能力正成为决定盈亏的关键分野。
编后语
同样是整机巨头，一个困于交付与关税，一个靠“瘦身”重组接近上岸。风电行业的淘汰赛远未结束，但西门子歌美飒的案例证明：果断的内部重整，比等待市场转暖更有效。
