中国风电的财政年度结算日已由3月31日更改为12月31日，因此，中国风电的最新财政年度结算日为2009年12月31日。更改财政年度结算日后，中国风电2009年的年报业绩将只包含2009年4月1日至12月31日的9个月期间的经营业绩。
中国风电最近财年的半年报（2009年4月1日-2009年9月30日）中，收入达到港币3.45亿元，同比增长52%；净利达到港币1.07亿元，同比增长99%。我们预计，中国风电在2009年的9个月（2009年4月1日-2009年12月31日）中，收入达到港币4.52亿元，同比（上一财年的12个月）增长19.2%；净利达到港币1.65亿元，同比（上一财年的12个月）增长41.0%。
目前，中国风电的风场业务正按计划运营。我们预计，在2009年，中国风电已有12个风场投入运营中，其中8个风场是2009年新投入运营。截至2009年底，风场的累计装机容量达到566兆瓦，其中中国风电的权益装机容量达到257兆瓦。我们预计，在2010年，中国风电还将新建13个风场，到2010年底，风场的累计装机容量达到1,122兆瓦，其中中国风电的权益装机容量达到637兆瓦。
CDM项目的收入依然有很大的不确定性。2009年，中国风电已经有2个风场从CDM项目中获得收入，5个风场已经通过了国家发改委的审核，正处在联合国相关机构的认证过程中。但是，联合国的审核时间明显拉长，加上2012年之后CDM的前景尚不乐观，我们在预测风场收入的时候已经没有考虑CDM的收入影响。
根据最新的交易价格港币0.77元，中国风电2009年到2011年的市盈率分别为34.0倍，14.7倍和9.4倍。我们认为中国风电还是处于被严重低估的状态中，因为龙源电力（0916.HK）2010的市盈率预计超过30倍。我们维持中国风电的买入评级，目标价格为港币1.43元。
