亏损规模空前，批零倒挂持续扩大

 

《请示》披露的数据触目惊心：2026年1~8月，广西售电行业累计亏损已超20亿元，9月单月预计亏损超10亿元，全年亏损或将突破50亿元。其中，头部单个售电公司年亏损超10亿元，亏损额达到注册资本的5倍。

 

《请示》判断，若不及时干预化解，风险可能从电力市场向外蔓延，引发社会经济乃至金融领域的系统性风险。

 

多重因素叠加，售电公司承压

 

对于本轮极端危机的成因，《请示》归纳为多重因素共同叠加：

 

一是外部能源市场行情与电力供需超预期反转，一次能源价格高位运行推高购电成本，属不可控的外部客观因素；二是市场制度仍不健全，现货比例过高，中长期签约比例未达到发改运行〔2025〕1502号文"保障用电侧每月月度及以上电力中长期合同签约电量比例不低于预计用电量的80%"的要求；三是新能源机制电量结算机制尚未理顺，电网、用户、新能源场站与售电公司之间的责任边界模糊，增加了售电公司不应承担的亏损份额；四是用户用电偏差默认由售电公司全额承担，有失公平；五是风险对冲工具供给不足。

 

提出四项紧急纾困诉求

 

为阻断风险传导链条，避免售电行业出现大面积破产退市，《请示》恳请广西自治区政府研究出台以下措施：

 

一是暂缓售电侧9月份电费结算。鉴于当前批发零售价格严重偏离、市场机制已失灵，建议暂停9月份市场结算工作，启动市场机制调整或熔断。

 

二是启动批发零售电价传导机制。推动9—12月批零价格传导，真实反映批发市场购电成本。

 

三是执行年度方案机制电量结算规则。年度交易方案已明确由电网公司代表全体工商业用户与新能源电厂签订机制电量中长期合约，该部分电量价格应直接传导至工商业用户，售电公司不应承担这部分价差。

 

四是落实零售合同有序解约。依据《广西电力零售管理办法（试行）》中"合同任何一方可通过对公打款等方式向另一方按合同条款足额支付违约金解约"的规定，支持售电公司与用户有序解约。

 

警示：四季度或现大面积破产退市

 

《请示》最后表示，若当前严峻形势得不到有效干预，2026年四季度广西售电行业将出现大面积破产退市，恳请政府高度重视本次售电行业生存危机，尽快出台应急纾困政策，守住不发生系统性重大风险的底线。

 

从"批零倒挂"到"联名上书"，这份由9家央企背景售电公司共同提交的请示，把电力市场化改革中售电侧的风险敞口摆上了台面。纾困之外，中长期比例、机制电量结算、偏差责任划分等制度性短板如何补上，或将是更值得关注的后续。