全球海上风电安装巨头Cadeler近日发布2026年第一季度财报。数据显示，公司期内实现营业收入1.25亿欧元（约合人民币9.87亿元），同比近乎翻倍；息税折旧摊销前利润（EBITDA）达4700万欧元（约合人民币3.71亿元），较去年同期2400万欧元大幅增长，业绩增长主要得益于运营船队规模扩大后执行合同的增加。
不过，受新船转场航行、船舶升级及计划性进坞维护等因素影响，该季度Cadeler旗下10艘运营船的综合利用率为47.6%，略低于去年同期的55.3%。
在战略布局方面，Cadeler于今年3月成功完成一笔私募融资，资金将用于支持两艘计划于2030年和2031年交付的新建T级风电安装船，并收购一艘用于冲刷防护活动的船舶，以持续提升其在海上风电安装价值链中的服务能力。同时，通过旗下专属运维平台Nexra，Cadeler在Q1斩获多个关键市场的运维新项目，进一步强化了在海上风电后市场的布局，提升船队持续利用率及客户粘性。
截至2026年3月底，Cadeler手持订单总额高达27.05亿欧元（约合人民币213.57亿元），其中82%来自已达成最终投资决策（FID）的项目，项目储备十分扎实。公司维持2026年全年业绩指引，预计全年营收介于8.54亿至9.44亿欧元之间，EBITDA预计在4.20亿至5.10亿欧元之间。
编后语
船队大扩容的周期里，利用率短期波动实属常态，核心在于后续高质量订单的兑现能力。Cadeler手握超200亿元确定性较强的订单池，且持续向大兆瓦安装与全生命周期运维延伸，抗周期属性正逐步增强。在全球海风走向深远海、大机组的主流趋势下，重资产、高壁垒的安装端头部玩家，依然握有极强的议价与排产主动权。
