在德国一家风电场运营商破产后，德国成千上万的小投资者面临总额超过10亿欧元的损失。对此，德国政府呼吁加强对投资者的保护。

 

1月22日，在陷入恐慌的投资者担心资产流动性问题而纷纷撤回投资之后，总部位于德国石勒苏益格-荷尔斯泰因州(Schleswig-Holstein，简称石荷州)北部的可再生能源公司Prokon申请破产。

 

基于此案，德国财政部要求德国监管机构——德国联邦金融监管局(BaFin)在金融市场上加强对投资者的保护。德国政府也在考虑禁止将一些更具争议性的金融产品出售给购买者。

 

Prokon通过“利润参与证书”(profit-participation certificates)从散户投资者手中筹集了14亿欧元资金。该项证书允许投资者分享公司的利润，同时也有损失，是电视上和足球场大屏幕上积极推销的产品，承诺高达8%的收益率。

 

这项证书是德国金融监管领域的灰色地带。虽然夏天时会受到整个欧洲范围内对另类投资(alternative investment)的监管，但是其仍在德国联邦金融监管局的职权范围外。只受到当地政府的监管。

 

德国政府目前正试图填补这个千载的漏洞。财政部表示，当消费者无法保护自己时，国家必须提供“保护和关照”。 德国私人银行业协会(BdB)很快对这一举动表示赞赏，认为该证书领域不够规范。

 

数据显示，从去年1月至10月，Prokon向其投资者支付了双倍的税前收入为利息。这之后，本月早些时候Prokon被迫为公司的经营手法是庞氏骗局(Ponzi scheme)的指控进行辩护。

 

Prokon成立于20世纪80年代，试图在切尔诺贝利核事故后开发可持续的能源替代品，并自诩为社会意识形态的投资。1月23日，该公司尚未对此事发表声明。

 

德国证券投资者保护联合会(DSW)说，对于投资者来说，目前金融市场的发展状况并不好。他们认为，现在股东收回投资的过程极为复杂，不同的证书提供了不同的条款。投资者也将被视为次级债券持有者，这意味着在其他债权人已经得到偿还的资金之后才能收回投资。

 

本月早些时候，Prokon要求其75000名证书持有人统一短期内不收回任何资金，来帮助该公司稳定其财政状况。但是，这一要求只得到了半数以上证书持有人的同意。

 

Prokon的破产发生在德国投资环境的困难时期，储户担心低息环境开始初步影响另类投资。

 

德国储蓄银行协会(DSGV)去年的一项调查发现，更多的储户在寻求投资房地产，变得不那么依赖传统的储蓄账户以及人寿保险产品。根据该协会的说法，德国人仍然将他们超过10%的纯收入投入到了储蓄产品中。