瑞银发表报告指,内地风力情况恢复常态,相信风电板块最坏时间已过。板块中偏好龙源(00916-HK),而其股价今年迄今已跌20%、接近历史低位;目标价6.3元不变,已包含行业挑战仍在的假设,但「买入」评级仍有支持。
报告指出,龙源8月份风电发电量按年增加67%,而装机容量增长29%;该行估计风电利用小时数按年提升30%至129小时。
去年7月至今年5月风速持续疲弱,6月起已回复正常。龙源首8个月风电发电量处於正轨,达到瑞银对其全年预测的62%。该行已考虑到今年下半年风速恢复正常,及电网阻滞问题直至2015年後才会有改善的因素。
瑞银认为市场对风电板块过分悲观,相信板块最坏时间已过,目前情况能够趋稳并逐渐改善。板块中偏好龙源电力,因其管理较佳、风险较低、透明度胜同业。