我们最新取得的风速数据显示,中国7月份的平均风速同比下降约1%,但主要风电省份的风速则录得7%至16%的同比反弹。我们相信,这将有助于推动风电运营商的利用小时数。我们预计,龙源电力[0916.HK;7.88港元;买入]的7月风力发电数据(我们预计将在本周公布)将有助推动其短期股价表现。然而我们预期,大多数运营商的2014年上半年业绩将令市场失望,同时我们认为共识盈利预测将有下行风险。
在7月,主要风电区域的风速同比增长7至16%。主要省份如河北/内蒙古/吉林/山东的风速录得9%/7%/16%/12%的同比增长。虽然这是2014年下半年一个良好的开端, 但我们注意到,2013年下半年的风速是过去十年的下半年之中最高。这为2014年下半年设下了一个高基数,并使2014年下半年较难录得强劲增长。
