风电行业触底回升。在政府系统性指导下,困扰风电发展的诸多问题得以缓解。去年以来,风电利用小时数及并网率得到显著提高,风场运营效益明显改善,运营商投资意愿重新转强。2013年风电新增装机量预计达到16GW(同比增长23%),重回到增长轨道。根据能源局工作规划,2014年风电新增装机量将达到18GW,同比增长12.5%,步入平稳增长轨道。中长期来看,在产业政策进一步完善下,风电行业有望保持持续、健康、稳定发展。
风机行业竞争放缓,价格回升。随着华锐风电的衰落,风机行业竞争格局重新确立:金风科技上升到行业第一位置,明阳、联合动力、湘电等厂商的份额有所上升。同时,行业价格战得以缓解,风机价格企稳并出现小幅回升,企业盈利状况得到改善。
风电龙头,受益行业复苏。金风科技是国内最早从事风力发电机组生产、研发和销售的企业之一,也是国内最大、全球第二大的风电整机厂商,近年来一直保持着20%左右的市场份额。随着华锐风电的衰落,公司的市场份额进一步提升至22%,龙头地位异常稳固,未来仍有提升空间。在风机招标价格回升、2.5MW风力机组占比提升的多方面因素带动下,公司风机产品的出厂均价及毛利率也呈现出逐季回升的态势,预计这种趋势还将延续。此外,公司风场开发与服务业务发展潜力巨大,未来两三年有望快速增长,成为新的利润增长点,前景值得期待。
