上海证券发布报告，预计2009、2010年公司分别实现营业收入38亿元和57亿元，实现EPS1.00元和1.78元。09年铁路轴承面临较大不确定性，但风电轴承将爆发式增长。首次给予“跑赢大市”评级。

　　2009年公司将销售风电轴承（偏航和变桨）1万套左右，预计将实现收入10亿元，增长300％。另外，公司已试制出风机的主轴轴承和变速箱轴承，目前正在测试，预计2010年可能会产生一定的收入。受金融危机影响，铁道部因此至今仍未采购今年的货车新车及相应的轴承等零部件。如果今年下半年国内铁路货运需求仍没有可观的增量，公司今年的铁路轴承业务有可能大幅萎缩。

　　公司的风电轴承（偏航和变桨）由控股子公司成都天马生产。2008年成都天马共生产并销售了2500套左右的此类轴承，主要下游客户是东方电气、金风科技以及中船重工等，实现收入2.5亿元左右。由于全球风电主机的迅猛增长，目前全球为风电主机配套的轴承供不应求，成都天马也手握巨额订单。随着产能的扩大，2009年成都天马计划生产并销售1万套此类轴承，增长300％，计划实现收入10亿元左右。分析师预计2010年成都天马能够实现20亿元的收入。

　　另外，公司计划把风机的主轴轴承和变速箱轴承交由另一控股子公司北京天马制造。公司也已向北京天马增资，以用于相关生产线建设。分析师预计，主轴轴承和变速箱轴承09年可能难以贡献收入，2010年可能会产生一定的收入。

　　控股子公司齐重数控08年实现收入15亿元左右，毛利率20％左右。目前，齐重数控手握订单20多亿元，这批订单将在2009、2010年完成，预计09年能实现收入17亿元左右。

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