事件：内蒙华电（600863）30日公告，公司计划向参股公司北方龙源风力发电有限责任公司增资2亿元左右。
分析：1、北方龙源公司为内蒙华电参股公司，参股比例为18.75%，其余股份为内蒙华电控股股东北方联合电力公司持有。近年来，北方龙源公司相继建设了一批风力发电项目，该批项目合计总投资为50.67亿元，资本金投入约需11亿元。按照内蒙华电持股比例计算，内蒙华电须向北方龙源公司增资2亿元左右，双方均以现金增资。
2、北方龙源公司已经开工建设投产的项目有：辉腾锡勒风电场扩建40MW项目，建设规模40MW；朱日和风电技改项目，建设规模7.5MW；锡林浩特辉腾梁风电厂49.5MW项目；朱日和二号风场一期49.3MW项目。已核准和开工尚未投产的项目包括：辉腾锡勒风电场利用荷兰政府混合贷款项目，项目建设规模23.1MW；辉腾锡勒风电场100MW世行项目，项目建设规模100MW；锡盟辉腾梁风电场300MW特许权项目。
3、按照股改承诺，北方电力09年7月与公司完成了电力资产置换，同时由于主要燃料煤炭价格下降，公司前三季度实现扭亏为盈。当前09、10年动态PE分别约35倍、25倍，估值基本合理。
