泰胜风能是国内最早专业生产风机塔架的公司之一，名列《2007中国风电发展报告》中列举的主要风电机组零部件制造企业(风机塔架生产部分)之首。公司主营业务为风机塔架制造，生产包括100KW、850KW、1.5MW、2MW、3MW、3.6MW等各系列、种类的风机塔架，并正在研制生产5MW系列风机塔架的制造工艺方案。目前该公司产品已出口到日本、美国、澳大利亚、越南等国家，在风机塔架高端产品中市场占有率达60%，处于全国风机塔架行业领先地位。泰胜风能主要客户为国内外大型风机整机制造商，如VESTAS、JSW、金风科技(20.45,0.66,3.34%)、华锐风电、中广核等业内知名企业，其中，公司为全球最大风力发电整机制造商VESTAS的指定风机塔架生产商。
行业标准厘定者 技术创新能力国内领先
泰胜风能作为唯一的塔架制造企业参与起草了GB/T 19072－200X《风力发电机组 塔架》标准初稿以及《风力发电机组 环形锻件》国家标准初稿；2010年该公司还受全国风力机械标准化委员会邀请参与了“海上风力机组设计要求”国家标准的制定工作。此外，该公司还是中国农业机械工业协会风力机械分会理事单位、中国可再生能源学会风能专业委员会的塔架制造行业唯一的专家委员单位，引领了国内风机塔架行业的发展。
通过不断技术创新，泰胜风能的技术已处于全国塔架生产行业领先水平，如在：法兰平面度要求、法兰的内倾量要求、焊缝的棱角要求、错边量控制、厚板焊接和防腐要求等方面拥有很强的技术优势。多年来，该公司的风机塔架产品级别一直在上升，目前可生产具备国际先进技术水平的3MW级的风机塔架，2009年泰胜风能制造并出口了首批3MW级风机塔架，该批塔筒的生产和交付，标志着我国大功率风机塔架的制造能力再上新台阶。
主营业务持续快速增长 盈利能力不断增强
近年来，受益于行业需求的快速增加，泰胜风能经营业绩实现持续快速增长，2007至2009年公司营业收入和净利润年均复合增长率分别达52.53%、111.32%，2009年公司实现营业收入为50,368.82万元，实现净利润为8,307.31万元，其中，主营业务收入(包括塔架及基础段、法兰等的收入)占公司同期营业收入的比例达98.23%，主营十分突出。另外，在经营业绩持续增长的同时，泰胜风能的主营业务也显出良好的盈利能力，2007至2009年该公司主营业务毛利分别实现5,761.02万元、10,486.89万元和14,703.59万元，2008年较上年增长5,626.87万元，2009年较上年增长4,216.70万元，公司毛利呈现持续、快速增长的趋势。我们预计，未来随着募投项目的实施，泰胜风能的盈利能力将获得进一步提升。
风电产业高速发展 公司所处行业空间巨大
相关数据显示，全球风力发电产业正以惊人的速度增长。2009年全世界风电装机容量为159213MW，新增装机容量为38312MW，已实现风电新增装机容量第三年翻番增长。依据目前快速发展的态势及进一步的促进政策的出台，世界风能协会提高了对全球风电装机容量的预测：2020年全球装机总量将达到19亿千瓦。近年来，我国风电行业发展迅速，截至2009年底，中国累计装机容量已达2,580.53万KW,新增装机容量已达1,380.32万KW，新增装机容量连续第四年翻番，并超过美国排名全球第一，在风电累计装机容量的世界排名中已跃居第2位，并有望建立起世界最大的风电市场。
中国风能协会副理事长施鹏飞近日在中国能源报主办的新能源产业基地发展与跨国企业CEO张北论坛上表示。“如果要完全履行我国政府在去年哥本哈根会议前对国际社会非化石能源占一次能源消费比例15%的承诺，风力发电需达到3000亿千瓦时，那么风电装机就要达到1.5-2亿千瓦，因此2015年就要达到9000万千瓦。未来十年，每年平均新增1200万千瓦装机容量较为合适。”我国风电行业发展潜力十分巨大。
我们认为，当前风电产业市场正处于供不应求的快速发展状态，国内各风力设备制造厂商均处于抢占市场阶段，象泰胜风能这样技术成熟、实力雄厚、产能充足、服务优良的厂商将获得巨大的发展空间。
泰胜风能此次公开发行A股，募投项目包括：3MW-10MW级海上风能装备制造技改、3-5MW重型风力发电机组配套塔架制造技术改造、年产800台(套)风力发电机塔架配套法兰制造等项目。我们认为，募投项目的实施，将优化公司产品结构，增强公司自主创新能力，提升公司核心竞争力，形成公司新的利润增长点。其中，“3MW-10MW级海上风能装备制造技改项目”、“3-5MW重型风力发电机组配套塔架制造技术改造项目”，是在公司现有产品基础上的升级，项目实施后将扩大现有产品的生产规模、拓宽产品系列，优化产品层级，加强和巩固公司在高端塔架市场的领先优势，满足市场对公司产品不断增长的需求，并为公司进入海上风电领域奠定坚实的基础；而“年产800台(套)风力发电机塔架配套法兰制造项目”的实施将丰富公司产品种类、拓展产业链条、更好地满足下游客户的整体需求。
